替代难度高：美国、等国的中沉稀土资本档次低、开采难度大，短期内难以替代中国供应。缅甸地动（2025年3月28日）进一步加剧全球供应风险，其稀土矿占中国进口量的57%。

　　取计谋资本：中沉稀土具有军平易近两用属性，普遍使用于航空航天、新能源、电子消息等范畴。中国做为全球最大稀土出产国（2024年产量占全球70%），通过出口管制强化资本计谋地位。

　　价钱走势：按照上海钢联数据，2025年氧化镝价钱正在1605-1740元/千克区间波动，氧化铽价钱岁首年月以来上涨至6630元/千克。中沉稀土价钱或复制上涨逻辑。

　　短期博弈价钱弹性，关心镝、铽等品种跌价带来的业绩增厚；持久计谋资本价值，政策强化稀土做为“大国反制筹码”的地位，资本管控趋严支持估值。

　　供给端收缩：中国节制全球85%的稀土冶炼产能，2024年中国稀本地货量占全球近70%，2020年至2023年美国从中国进口的稀土量占总进口量的70%。管制后，海外中沉稀土短期面对欠缺，估计表里价差拉大。

　　2025年4月4日，钆（Gd）、铽（Tb）、镥（Lu）、钪（Sc）、钇（Y）等7类中沉稀土相关物项实施出口管制，笼盖金属、合金、靶材、永磁材料、氧化物及化合物等多种形态。管制办法自觉布之日起生效，同步更新《中华人平易近国两用物项出口管制清单》。通知布告明白，出口企业需向商务部申请许可，海关对填报消息存疑时可暂扣货色。

　　反制取商业博弈：此次管制被视为对美国近期对华加征关税的反制办法之一，同时响应《稀土办理条例》对资本合理操纵的要求。